डीप आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शन क्या हैं और कैसे काम करते हैं?

डीप आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शन क्या हैं , OTM 

Deep Out of the Money Options (OTM) ऐसे वित्तीय उपकरण हैं जिनकी स्ट्राइक प्राइस (strike price) वर्तमान बाजार मूल्य से काफी अलग होती है। इनका उपयोग उन ट्रेडर्स द्वारा किया जाता है जो asymmetric payoff (असमान लाभ) की रणनीति अपनाते हैं।

OTM ऑप्शन के प्रकार

1. OTM Call Option

   • स्ट्राइक प्राइस मौजूदा बाजार मूल्य से बहुत ऊपर।
   • ट्रेडर तब खरीदते हैं, जब उन्हें स्टॉक के मूल्य में भारी वृद्धि की उम्मीद हो।

2. OTM Put Option

   • स्ट्राइक प्राइस मौजूदा बाजार मूल्य से काफी नीचे।
   • इसका उपयोग तब किया जाता है, जब स्टॉक के मूल्य में भारी गिरावट की संभावना हो।

Delta Value और Deep OTM Options की पहचान

• Delta Value ₹0.5 से कम।
• Deep OTM Options Delta value ₹0.1 से ₹0.2 के बीच होती है।
• Delta यह दर्शाता है कि underlying security के मूल्य में परिवर्तन के प्रति ऑप्शन की कीमत कितनी संवेदनशील है।

OTM Trading Strategy कैसे काम करती है?

OTM ऑप्शन ट्रेडिंग का मुख्य उद्देश्य कम लागत पर बड़े लाभ प्राप्त करना है। खासकर, Deep Value Stocks के साथ इनका उपयोग अधिक प्रचलित है।

ट्रेडिंग रणनीति

• Deep value stocks की पहचान करें, जिनकी कीमत उनके Fair Value से नीचे हो।
• Long-term OTM call या put options खरीदें।
• Expiration date इतनी होनी चाहिए कि underlying security को स्ट्राइक प्राइस तक पहुँचने का समय मिले।

Example Tata Motors पर Call Option Strategy

1. Tata Motors का स्टॉक ₹700 के उच्चतम स्तर से 40% नीचे ट्रेड कर रहा है।
2. Value-oriented ट्रेडर स्टॉक का Fair Value ₹700 मानता है।
3. Deep OTM call option खरीदा
   • Strike Price ₹640
   • Delta Value ₹0.1 – ₹0.2
   • Expiration Date मार्च 2023
   • Premium Price ₹5.41
4. यदि स्टॉक ₹700 तक पहुँचता है, तो ट्रेडर को बड़ा लाभ हो सकता है।

Deep Value Stocks की पहचान कैसे करें?

Deep value stocks की पहचान करने के लिए इन तरीकों का उपयोग किया जाता है:

1. Discounted Cash Flow Analysis (DCF)

   • कंपनी के भविष्य के कैश फ्लो का वर्तमान मूल्य निकालें।

2. Peer Comparison

   • समान सेक्टर की कंपनियों के historical valuation से तुलना करें।

3. Recent Price Drops

   • हाल ही में भारी गिरावट वाले स्टॉक्स की सूची बनाएं।

उदाहरण

यदि किसी स्टॉक का मौजूदा मूल्य ₹500 है और DCF analysis के अनुसार उसकी fair value ₹700 है, तो इसे deep value stock माना जाएगा।

Deep OTM Options के लाभ और जोखिम

लाभ

• कम निवेश छोटे प्रीमियम पर बड़े लाभ की संभावना।
• Asymmetric Payoff सीमित हानि, लेकिन असीमित लाभ।
• लचीलापन लंबी expiration अवधि होने पर बेहतर अवसर।

जोखिम

• Time Decay ऑप्शन की expiration तक मूल्य में अपेक्षित बदलाव न होने पर प्रीमियम की हानि।
• Volatility स्टॉक की अस्थिरता का सीधा प्रभाव ऑप्शन की कीमत पर पड़ता है।
• Limited Probability Deep OTM options के सफल होने की संभावना कम होती है।

निष्कर्ष

Deep Out of the Money Options ऐसे ट्रेडर्स के लिए एक प्रभावी उपकरण हैं जो कम लागत में बड़े लाभ प्राप्त करना चाहते हैं। हालाँकि, इनका उपयोग केवल उचित विश्लेषण और रणनीति के साथ ही करना चाहिए। Expiration के समय और Delta value पर ध्यान देना आवश्यक है, ताकि अधिकतम लाभ प्राप्त हो सके।

निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे जोखिम को ध्यान में रखते हुए और विशेषज्ञ से सलाह लेकर ही OTM ऑप्शन ट्रेडिंग करें।