स्ट्रैंगल क्या होता है , लॉन्ग और शॉर्ट स्ट्रैंगल में अंतर

स्ट्रैंगल एक ऐसी ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें निवेशक एक ही समाप्ति तिथि वाले कॉल और पुट विकल्प रखते हैं, लेकिन दोनों विकल्पों के स्ट्राइक प्राइस अलग होते हैं। यह रणनीति तब फायदेमंद होती है जब निवेशक को लगता है कि स्टॉक की कीमत में जल्द ही बड़ा उतार-चढ़ाव हो सकता है।

स्ट्रैंगल और स्ट्रैडल रणनीति में एक महत्वपूर्ण अंतर है। जहां स्ट्रैडल में कॉल और पुट विकल्प का स्ट्राइक प्राइस समान होता है, वहीं स्ट्रैंगल में दोनों विकल्पों के स्ट्राइक प्राइसेज अलग होते हैं, जिससे यह अधिक लचीलापन और संभावित लाभ प्रदान करता है।

Types of Strangle Strategy

1. लॉन्ग स्ट्रैंगल

लॉन्ग स्ट्रैंगल वह रणनीति है जिसमें निवेशक एक ही समाप्ति तिथि के साथ, अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस वाले एक लंबी कॉल और लंबी पुट विकल्प खरीदता है। यह रणनीति आमतौर पर तब अपनाई जाती है जब उम्मीद हो कि स्टॉक की कीमत में महत्वपूर्ण बदलाव होगा।

लॉन्ग स्ट्रैंगल के लाभ

• दोनों दिशाओं में असीमित लाभ की संभावना।
• जोखिम केवल भुगतान किए गए प्रीमियम तक ही सीमित होता है।

कैसे काम करता है

• आमतौर पर, कॉल का स्ट्राइक प्राइस बाजार मूल्य से अधिक और पुट का स्ट्राइक प्राइस बाजार मूल्य से कम होता है।
• लॉन्ग स्ट्रैंगल के दो ब्रेक-ईवन बिंदु होते हैं:
  • कॉल का स्ट्राइक प्राइस + प्रीमियम का कुल खर्च।
  • पुट का स्ट्राइक प्राइस – प्रीमियम का कुल खर्च।

2. शॉर्ट स्ट्रैंगल

शॉर्ट स्ट्रैंगल वह रणनीति है जिसमें निवेशक एक ही समाप्ति तिथि के साथ अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस पर कॉल और पुट विकल्प बेचता है। यह रणनीति उन निवेशकों के लिए उपयुक्त होती है जो दोनों विकल्पों से प्रीमियम एकत्र करना चाहते हैं और मानते हैं कि कीमत एक निश्चित सीमा में रहेगी।

शॉर्ट स्ट्रैंगल के लाभ

• अधिकतम लाभ तब होता है जब कीमत दोनों स्ट्राइक प्राइसेज के बीच रहती है।
• समय क्षय का फायदा मिलता है, जिससे प्रीमियम घटता है और निवेशक को लाभ होता है।

कैसे काम करता है

• शॉर्ट स्ट्रैंगल के दो ब्रेक-ईवन बिंदु होते हैं
  • कॉल विकल्प का स्ट्राइक प्राइस + प्राप्त प्रीमियम।
  • पुट विकल्प का स्ट्राइक प्राइस – प्राप्त प्रीमियम।

Pros and Cons of Strangle Strategy

लाभ

• लंबी और छोटी दोनों स्थिति के लिए उपयुक्त।
• लॉन्ग स्ट्रैंगल में दोनों दिशाओं में संभावित लाभ।
• शॉर्ट स्ट्रैंगल में अधिकतम लाभ के लिए सीमित जोखिम।

नुकसान

• लॉन्ग स्ट्रैंगल में समय क्षय से प्रीमियम की कमी।
• शॉर्ट स्ट्रैंगल में बड़ी कीमत में बदलाव का खतरा होता है।

Example of a Strangle Strategy in Options Trading

मान लीजिए, XYZ स्टॉक वर्तमान में 100 रुपये पर ट्रेड हो रहा है। निवेशक लॉन्ग स्ट्रैंगल का उपयोग करना चाहता है और उम्मीद कर रहा है कि कीमत जल्द ही बड़े बदलाव के साथ ऊपर या नीचे जाएगी।

• लॉन्ग कॉल खरीदी 105 रुपये स्ट्राइक प्राइस पर, जिसमें 5 रुपये का प्रीमियम है।
• लॉन्ग पुट खरीदी 95 रुपये स्ट्राइक प्राइस पर, जिसमें 5 रुपये का प्रीमियम है।

इस स्थिति में, दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किया गया कुल प्रीमियम 10 रुपये है।

Break-even Points

• कॉल विकल्प का ब्रेक-ईवन बिंदु 105 + 10 = 115 रुपये।
• पुट विकल्प का ब्रेक-ईवन बिंदु 95 – 10 = 85 रुपये।

Conclusion

स्ट्रैंगल रणनीति एक प्रभावी ऑप्शन ट्रेडिंग तकनीक है जो लंबी और छोटी दोनों स्थितियों में फायदेमंद हो सकती है। निवेशक इसे तब अपनाते हैं जब बाजार में बड़ी अस्थिरता की उम्मीद हो। लॉन्ग और शॉर्ट दोनों प्रकार के स्ट्रैंगल का उपयोग करके ट्रेडर्स अपनी जोखिम सहनशीलता और निवेश उद्देश्य के अनुसार लाभ उठा सकते हैं।